5.2 Kapitalflussrechnung

5.2.3 Weitere Cashflow-Größen

 

a) Brutto-Cashflow

Im Rahmen von Jahresabschluss-Analysen und für Zwecke der Entscheidungsbildung werden weitere Cashflow-Größen ermittelt.
Nachfolgend werden Berechnungsschemata für die Ermittlung eines Brutto-Cashflow dargestellt.

  Variante 1:
1. Jahresergebnis (Jahresüberschuss bzw. Jahresfehlbetrag) lt. GuV
2. +   nicht zahlungswirksame Aufwendungen (z. B. Abschreibungen, Rückstellungen)
3. ./.  nicht zahlungswirksame Erträge (z. B. Zuschreibungen, Erträge aus Bestandserhöhung u. a,)
  = Brutto-Cashflow

                                  

  Variante 2:
1. Cashflow lt. Kapitalflussrechnung
2. +   aperiodische und außergewöhnliche Aufwendungen
3. ./.  aperiodische und außergewöhnliche Erträge
4. +   Steuern vom Einkommen und Ertrag
  =   Brutto-Cashflow

                                            

 b) Free-Cashflow

Aus dem Brutto-Cashflow wird in der Praxis – vor allem für Entscheidungs- und Bewertungszwecke – auch ein Free-Cashflow ermittelt:

1. Brutto-Cashflow
2. ./. Investitionen (Erweiterungs- und Ersatzinvestitionen)
  = Free-Cashflow

 

Der Free-Cashflow (freier Cashflow) zeigt an, welche Mittel einem Unternehmen tatsächlich zur Verfügung stehen, um Gewinnausschüttungen bzw. Dividendenzahlungen vornehmen und Schulden tilgen zu können.
Kreditinstitute nutzen diese Kennzahl, um die Rückzahlungsfähigkeit des betreffenden Unternehmens für aufgenommene oder beantragte Kredite zu bewerten.