5.3 Liquidität

5.3.1 Liquiditätsprobleme und Begriffe

 

a) Problemstellung

Eine zentrale Aufgabe der Steuerung des Geschäftsbetriebs eines Unternehmens aus betriebs- und finanzwirtschaftlicher Sicht ist  darin zu sehen, für eine ständige Aufrechterhaltung der Fähigkeit des betreffenden Unternehmens Sorge zu tragen, dass anstehende Zahlungsverpflichtungen uneingeschränkt erfüllt werden können. .
Um dies zu verdeutlichen, betrachten wir folgende Situationen etwas näher.

Fall 1: Gesundes Unternehmen

 Bei einem gesunden Unternehmen funktioniert der Geschäftsbetrieb in einem sich selbst tragenden Kreislauf (siehe Abb. 5.05):

Zugeführte Mittel aus der Außenfinanzierung und weitere eingegangene Verbindlichkeiten können zum Fälligkeitstermin uneingeschränkt zurückgezahlt bzw. beglichen werden.
Eingeräumte Kreditlinien für den Kontokorrentkredit werden nicht unterschritten.
Aus Überschüssen können des Weiteren Entnahmen getätigt und Mittel für die Innenfinanzierung (zuzüglich der zurückgeflossenen Abschreibungsgegenwerte und anderer Wirkungen der Innenfinanzierung) bereitgestellt werden.

                          

Abb. 5.05: Wirtschaftlich gesundes Unternehmen 
Abb. 5.05: Wirtschaftlich gesundes Unternehmen 

 

Fall 2: Auftreten von Liquiditätsengpässen

 In der Praxis ist folgende Situation nicht selten (siehe Abb. 5.06):

Ein Unternehmen X kann laut Bilanz auf eine geringe Verschuldung und ferner auf volle Auftragsbücher verweisen. Aufgrund ausbleibender Zahlungen von säumigen Kunden sind jedoch wiederholt Liquiditätsengpässe entstanden:
Fällige Verbindlichkeiten (Begleichen von Lieferantenrechnungen und dgl.) können nicht bedient werden, da auch die Kreditlinien des Kontokorrentkredits ausgeschöpft sind. Es ist aber absehbar, dass eingetretene Engpässe nur von kurzer Dauer sein werden. Dann ist die wirtschaftliche Situation des betreffenden Unternehmens zwar als kritisch, jedoch noch nicht als bedrohlich einzuschätzen.
Derartige kurzzeitige Liquiditätsengpässe im Kreislauf des Unternehmensprozesses können in der Regel durch ein vorausschauendes Finanzmanagement überwunden werden.

                        

Abb. 5.06: Unternehmen mit Liquiditätsproblemen
Abb. 5.06: Unternehmen mit Liquiditätsproblemen

Fall 3: Illliquidität

Anders sieht die Situation dann aus, wenn sich trotz intensiven Bemühens des Unternehmers bzw. der Unternehmensleitung keine Lösung zur Überwindung des Liquiditätsengpasses abzeichnet und das Unternehmen fällige Zahlungen nicht mehr ausführen kann (siehe Abb. 5.07).

Ein Unternehmer als Schuldner "... ist zahlungsunfähig, wenn er nicht in der Lage ist, die fälligen Zahlungen zu erfüllen. Zahlungsunfähigkeit ist in der Regel anzunehmen, wenn der Schuldner seine Zahlungen eingestellt hat" (§ 17 Abs. 2 InsO).
Wird das Insolvenzverfahren vom Schuldner (hier Unternehmer) beantragt, so ist nach § 18 Abs. 1 InsO auch die drohende Zahlungsunfähigkeit Eröffnungsgrund.

Bei juristischen Personen ist nach § 19 Abs. 1 InsO auch die sog. Überschuldung Eröffnungsgrund für ein Insolvenzverfahren.

"Überschuldung liegt dann vor, wenn das Vermögen des Schuldners die bestehenden Verbindlichkeiten nicht mehr deckt" (§ 19, Abs. 2 InsO).

                        

Abb. 5.07: Illiquidität (Prinzipschema)
Abb. 5.07: Illiquidität (Prinzipschema)